发布于 2013-10-16 08:31:03

新三板造假首例 无形资产疑注水 e宅购涉嫌传销

本已过期的专利仍被e宅购拿来当作无形资产,此举难逃欺诈之嫌;而作为评估机构的湖南经典资产评估公司却给出如此高价估值,其勤勉职责似乎也值得质疑。

民营经济报见习记者 逄格林

本已过期的专利仍被e宅购拿来当作无形资产,此举难逃欺诈之嫌;而作为评估机构的湖南经典资产评估公司却给出如此高价估值,其勤勉职责似乎也值得质疑。

在代理方面,当记者问及是否有“拉人头”的情况存在时,该负责人告诉记者,公司现在正在准备纳斯达克上市,需要扩大经营规模,确实有拉到第一个投资者返还5000元,之后每拉一个返还950元的政策。

随着政策开放,新三板扩容在全国范围轰轰烈烈地展开。挂牌湖南股权交易所的伊宅购购物股份有限公司(下称“e宅购”)更显示出其勃勃野心,然而其商业运作模式被曝类似传销,这不得不让投资者产生质疑。

过期专利充60亿无形资产

e宅购号称湖南第一电商,根据相关数据,公司自2010年成立以来营业收入快速增长,2010至2012年分别是2606.9万元、5587.3万元和8661.7万元,净利润依次为405.2万元、843.1万元和782.6万元,2013年上半年营业收入8382万元、净利润396.5万元。

国内电商的日子不好过,京东商城自2010年以来处于持续亏损状态,众多的团购网站更是出现倒闭潮,作为湖南一家名不见经传的电子商务平台却能连年实现净利润增长,这不禁让外界感到疑惑:e宅购的成功秘诀到底是什么?

2012年12月e宅购挂牌湖南股权交易所,股票代码是012006。根据湖南股权交易所披露的信息,e宅购已经完成定向私募。在定向私募报告中,湖南经典资产评估有限公司对e宅购的两个项目——“水森活”系列小型家用空气净化机项目和e宅购综合购物增值平台项目的公允价值折合人民币近68.2亿元;由此e宅购2012年年报中的无形资产账面余额为65.9亿元,占总资产比例高达97.4%。

尽管上述两个项目估价达68.2亿元,但据《理财周报》披露,“水森活”系列小型家用空气净化机专利早就在2011年因未缴年费而失效。记者进入到e宅购商城发现“水森活”空气清新机2850D型仍在销售。

本已过期的专利仍被e宅购拿来当作无形资产,此举难逃欺诈之嫌;而作为评估机构的湖南经典资产评估公司却给出如此高价估值,其勤勉职责似乎也值得质疑。

公开销售数据夸大其词

9月湖南卫视新闻报道称“e宅购销售额为京东商城四成”。京东商城2013年预计销售额是1100亿元人民币,若据此计算e宅购的销售额基本能达到440亿元。然而根据e宅购此前的财务数据,440亿元的销售额只存在理论上的可能。

电子商务平台的核心是销量,而和销量直接关联的是流量。记者通过网站流量信息提供商ALEXA公司流量系统对京东商城和e宅购分别作出测试:京东商城日均IP访问量约为291万次,PV浏览量(页面刷新次数)为3428万次;e宅购日均IP访问量仅为38400次,PV浏览量不到52万次。记者粗略计算,e宅购的日均IP访问量约占京东商城的1.3%;PV浏览量约为京东商城的1.5%。

同时,根据e宅购网站的销量数据,其销量最大的产品为其自营的水森活空气清新机,总销量也不过10575件;按照官网显示的销售价格计算,其水森活清新机总共销售额不过613万余元。照此推算,e宅购想要在今年实现440亿元的销售计划,无异于痴人说梦。

销售代理模式被指传销

e宅购方面称其B2P电子商业平台是全国最大的B2P平台,但也有知情人士向媒体披露其商业运作模式与传销无异。

最大的争议出于其“创富机代理”模式。记者以投资者的身份与e宅购方面进行了沟通,一位王姓负责人告诉记者,现在网店代理并不理想,选择创富机代理正是时候。

据该负责人的介绍,创富机全名称为CIB云智能创富机,集上网功能和支付功能于一体,可以在上面购物、订机票、充话费甚至发放广告等;该负责人称先付1万元保证金便能得到创富机一台,公司会每月返还278元钱给投资者,分36个月返还10008元,此后创富机便为投资者所有;创富机代理机制可以使购买方“集消费者、投资者、广告代理商等各种角色于一身”。

在代理方面,当记者问及是否有“拉人头”的情况存在时,该负责人告诉记者,公司现在正在准备纳斯达克上市,需要扩大经营规模,确实有拉到第一个投资者返还5000元,之后每拉一个返还950元的政策。

一份来自e宅购内部的效益分析表上明确表明各级代理商的购物代理利润:投资者只需花6000元就能得到一个区代理商资格,一个区代理商能获得45000元/年的购物代理利润(5万人×2%购物×1000元/人年×10%利润×45%返点),往上的县、市跟省级代理商则能获得15万元、120万元、500万元年的购物代理利润。

对于e宅购的创富机代理,网上有不少指责的声音。更有投资者认为自己受到欺骗,称创富机所谓的各种功能,随便在手机或者电脑上安装个应用程序就能实现,没什么技术含量。

尽管e宅购称其创始人谭远程所控制的另一家拟在新三板挂牌的宅购通资产管理有限公司(下称“宅购通”)是两家公司,但是记者拨打宅购通上的财富热线,提示的铃音却是e宅购,同时宅购通网站上报道的基本都是e宅购的信息。宅购通与e宅购这种暧昧关系,很有可能属于人格混同的关联公司。一旦因业绩数据、代理模式等曝出问题,两家公司都会承担连带责任。

对于新三板而言,其对企业财务状况要求偏低,中投顾问宏观经济研究员马遥认为,审查机制的宽松极有可能导致更多的企业选择财务造假,企业“走捷径”现象除了与企业管理者的素质、监督体系有关外,融资环境的好坏直接影响着企业的行为,“走捷径”现象只能在一定程度上规避而不可能完全消失。

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